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全球经济复苏预期逐步强化


作者:ag视讯 2021-01-27 23:32


  景气有望持续超预期。参考国盛宏观组预测,国内2021年制造业投资增速为11.5%,其中2021年Q1单季度制造业投资周期整体上与国内制造业投资景气周期一致,此轮景气上行过程中微观企业订单持续创新高,规模效应下报表利润或超预期,建议关注A股一方面受益到顺周期景气下行业需求的支撑,节奏上激光器持续降价有望强化行业β,带来激光切割渗透率加速上行。另外激光切割功率中枢持续上移,控制系统国产替代加快,新产品智能切割头加速放量,超快激光切割控制系统值得期待。工业值得重视,分别作为国内上游核心零部件减速机以及本体企业代表,具备非常强的

  本周核心观点:工程机械:参照CME预测数据,1月挖掘机国内销量1.7万台左右,同比增速约112%。内需强劲/出口持续反弹,从业绩确定性及估值安全边际角度建议关注三一重工、中联重科、浙江鼎力、恒立液压、建设机械等;自动化:2020年12月份,国内工业产量同比增长32.40%,单月产量续创新高。制造业景气持续回升,建议关注、、、奥普特等;另外特种机器人领域,建议关注带电作业机器人放量在即的亿嘉和;激光:国内疫情修复以来激光行业整体景气度较高,2020年全年高功率段价格竞争有限,焊接、清洗等新应用场景值得期待,关注国产激光器龙头锐科激光以及长期受产业链价格竞争影响较小的国产激光切割系统龙头;光伏设备:行业降本提效是主旋律,全球光伏平价背景下硅片到电池片/硅片环节扩产规模有望超预期,异质结技术是未来一年板块的强催化,关注捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电;锂电设备:国内2020年12月新能源汽车销售24.8万辆,同比增长49.5%,全球电动化浪潮明确,关注杭可科技、先导智能;第三方检测:2020年二季度需求环比改善明显,经营效率持续提升,中长期制造业升级带动第三方检测需求持续增长,行业马太效应显著,重点推荐广电计量、华测检测等。油服:疫苗研发有序推进,全球经济复苏预期逐步强化。原油价格受此提振,截至2021年1月8日,布伦特原油期货结算价回升至55.99美元/桶。国内增储上产持续推进,建议关注基本面扎实、估值具备安全边际的民营油服设备龙头杰瑞股份。

  一周市场回顾:本周SW机械板块上升1.97%,沪深300上升2.05%。前期涨幅较多的新能源设备以及部分核心资产股价波动较大,中期仍持续推荐业绩增长扎实、估值安全边际高的优质品种。内需驱动景气持续,从业绩确定性及估值安全边际角度持续推荐工程机械板块龙头、。消费成长赛道,线性驱动系统龙头捷昌驱动/电踏车用电机龙头八方股份,疫情催化终端需求,把握阶段性需求大幅反弹,坚守长期成长价值。制造业盈利能力逐步恢复叠加良好货币环境,通用设备需求景气度预期持续,重点关注注塑机厂商、机器人及运控系统厂商、自动化解决方案商拓斯达;以电力巡检、带电作业机器人为代表的特种机器人行业持续放量,关注龙头等。


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